鲍威尔半年度国会听证会第二日全文：将使用全方位工具支持经济复苏
北京时间6月18日消息，美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）在周三向美国国会作证时表示，在新冠病毒大流行得到遏制之前，美国经济全面复苏是遥不可及的，并表示美联储将使用“全方位的工具”来为家庭和企业提供缓冲。
鲍威尔在为向美国众议院金融服务委员会（Financial Services Committee）作证准备好的讲稿中表示，经济衰退对美国人造成了不平等的伤害，非洲裔美国人和其他少数族裔受到了最严重的损失。这番言论与他在周二向参议院银行委员会作证之前提交的讲稿相同。
“如果不加以遏制和扭转，那么经济下滑可能会进一步拉大经济福祉方面的差距，而长期扩张已在弥合这种差距方面取得了一些进展。”鲍威尔在讲话中说道。
美国国会已经拨出将近3万亿美元的财政救济资金，而美联储也向经济注入了数万亿美元的信贷，以缓冲新冠病毒大流行的影响。
当被问及购买公司债的问题时，鲍威尔表示，债券购买规模将处于可能区间的“最低端”，因为市场运行良好。他补充称，放弃购买交易所交易基金是有意义的，因为购买单笔公司债是一种更好的工具。
鲍威尔表示，美联储具有里程碑意义的公司债购买计划最终将以单笔公司债为主，而不是以交易所交易基金（ETF）为主。
就在他发表上述言论的同一周，美联储宣布将会扩大一项工具，将购买公司债的范畴从交易所交易基金扩大到单笔公司债。
“随着时间的推移，我们将会逐渐远离交易所交易基金，转而购买单笔债券。”鲍威尔说道。“这是支持流动性和市场运作的更好工具。”
美联储在3月下旬宣布，该行将会启动两项工具以进入总额高达9.6万亿美元的公司债市场，此举引发了股市的大幅飙升。一种工具将直接从发行人那里购买债券，而另一种则将在公开市场上购买债券，后者是美联储通过购买一些交易所交易基金而开放的工具。交易所交易基金跟踪所有级别的债券指数。
在宣布购买单笔公司债的声明中，美联储称其将会创建一个包括整个市场债券的指数，但前提是截至3月22日，发行人必须拥有BBB-或Baa3的评级。
鲍威尔强调，这些计划是为了确保市场的正常运作。
然而，这些举措由于将包括投机级债券（也就是所谓的“垃圾债券”）涵盖在内而受到一些批评，特别是那些在新冠病毒大流行之前还拥有投资级评级、但后来已被降级的公司。
“市场正在运转，”鲍威尔说道。“公司可以借，人也可以借。公司没有表现出巨大的财务压力，它们不太可能会采取削减成本的措施以及诸如此类的事情。”
鲍威尔称，他不认为贷款抵押债券（CLO）是金融体系中的一种广泛的系统性风险。他表示，贷款抵押债券并没有被广泛持有。“只有不到0.5％的银行资产在贷款抵押债券之中。”鲍威尔说道。他强调指出，美联储已经“意识到”这一风险，并已将贷款抵押债券纳入其年度银行“压力测试.”。他说道：“我不认为将其与全球金融危机相提并论是正确的。”
鲍威尔敦促国会不要撤回财政支持，并应该考虑采取更多行动。“这是一个关键阶段，经济才刚刚开始（复苏）。”他说道。“我认为，在这个时候，这种支持将是非常合适的。”
当再次被问及美联储是否会将基准利率推入负值区域时，鲍威尔表示不会。他补充称，他并不是说美联储永远不会使用这个工具。在此之前，日本和欧洲央行都已使用了负利率工具。
在此次听证会上，鲍威尔表现出来的立场应该会让银行业感到高兴。鲍威尔表示，他支持修改多德-弗兰克法案（Dodd-Frank law）中的柯林斯修正案（Collins Amendment），该修正案为银行设定了最低资本标准。鲍威尔表示，这一变化将是暂时的，需要在大流行期间给予银行灵活性。
美联储银行负责监管事务的副主席兰德尔-夸尔斯（Randal Quarles）曾在此前表示，柯林斯修正案可能会限制银行接受大量存款。目前还不清楚民主党人是否会同意放松多德-弗兰克法案。
鲍威尔曾在金融危机过后表示，美联储“等到经济完全走上复苏之路，随后才考虑开始缩减资产负债表”。之后，美联储冻结了资产规模。那么，这一次美联储会遵循同样的策略吗？鲍威尔表示：“我们可能会做这样的事情，但这条路还很远。我们要开始真正考虑如何缩减资产负债表，还需要一段时间。”他还表示，资产负债表的庞大规模不会增加通胀或金融稳定的风险。
瑞穗证券（Mizuho Securities）的美国首席经济学家史蒂夫-里奇乌托（Steve Ricchiuto）发布报告称：“联邦公开市场委员会（FOMC）全力支持刺激措施，这主要体现在美联储资产负债表的持续稳步扩张上。这与后沃尔克时代利用货币政策对抗财政政策、试图抑制通胀压力的做法有所不同。在全球供应过剩之后，美联储理所当然地更担心通缩风险，而不是通胀。”
鲍威尔还表示，在7月31日的到期日之后，应该继续提供某种形式的失业保险。他说：“我只想说，失业保险可能会以某种形式继续下去，这将是很重要的。”
他说道，就应该如何创造更好的福利的问题上，有很多好的想法，但他不想讨论具体细节。
若有收获，就赏个赞吧
猎星投研
鲍威尔半年度国会听证会第二日全文：将使用全方位工具支持经济复苏
北京时间6月18日消息，美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）在周三向美国国会作证时表示，在新冠病毒大流行得到遏制之前，美国经济全面复苏是遥不可及的，并表示美联储将使用“全方位的工具”来为家庭和企业提供缓冲。
鲍威尔在为向美国众议院金融服务委员会（Financial Services Committee）作证准备好的讲稿中表示，经济衰退对美国人造成了不平等的伤害，非洲裔美国人和其他少数族裔受到了最严重的损失。这番言论与他在周二向参议院银行委员会作证之前提交的讲稿相同。
“如果不加以遏制和扭转，那么经济下滑可能会进一步拉大经济福祉方面的差距，而长期扩张已在弥合这种差距方面取得了一些进展。”鲍威尔在讲话中说道。
美国国会已经拨出将近3万亿美元的财政救济资金，而美联储也向经济注入了数万亿美元的信贷，以缓冲新冠病毒大流行的影响。
当被问及购买公司债的问题时，鲍威尔表示，债券购买规模将处于可能区间的“最低端”，因为市场运行良好。他补充称，放弃购买交易所交易基金是有意义的，因为购买单笔公司债是一种更好的工具。
鲍威尔表示，美联储具有里程碑意义的公司债购买计划最终将以单笔公司债为主，而不是以交易所交易基金（ETF）为主。
就在他发表上述言论的同一周，美联储宣布将会扩大一项工具，将购买公司债的范畴从交易所交易基金扩大到单笔公司债。
“随着时间的推移，我们将会逐渐远离交易所交易基金，转而购买单笔债券。”鲍威尔说道。“这是支持流动性和市场运作的更好工具。”
美联储在3月下旬宣布，该行将会启动两项工具以进入总额高达9.6万亿美元的公司债市场，此举引发了股市的大幅飙升。一种工具将直接从发行人那里购买债券，而另一种则将在公开市场上购买债券，后者是美联储通过购买一些交易所交易基金而开放的工具。交易所交易基金跟踪所有级别的债券指数。
在宣布购买单笔公司债的声明中，美联储称其将会创建一个包括整个市场债券的指数，但前提是截至3月22日，发行人必须拥有BBB-或Baa3的评级。
鲍威尔强调，这些计划是为了确保市场的正常运作。
然而，这些举措由于将包括投机级债券（也就是所谓的“垃圾债券”）涵盖在内而受到一些批评，特别是那些在新冠病毒大流行之前还拥有投资级评级、但后来已被降级的公司。
“市场正在运转，”鲍威尔说道。“公司可以借，人也可以借。公司没有表现出巨大的财务压力，它们不太可能会采取削减成本的措施以及诸如此类的事情。”
鲍威尔称，他不认为贷款抵押债券（CLO）是金融体系中的一种广泛的系统性风险。他表示，贷款抵押债券并没有被广泛持有。“只有不到0.5％的银行资产在贷款抵押债券之中。”鲍威尔说道。他强调指出，美联储已经“意识到”这一风险，并已将贷款抵押债券纳入其年度银行“压力测试.”。他说道：“我不认为将其与全球金融危机相提并论是正确的。”
鲍威尔敦促国会不要撤回财政支持，并应该考虑采取更多行动。“这是一个关键阶段，经济才刚刚开始（复苏）。”他说道。“我认为，在这个时候，这种支持将是非常合适的。”
当再次被问及美联储是否会将基准利率推入负值区域时，鲍威尔表示不会。他补充称，他并不是说美联储永远不会使用这个工具。在此之前，日本和欧洲央行都已使用了负利率工具。
在此次听证会上，鲍威尔表现出来的立场应该会让银行业感到高兴。鲍威尔表示，他支持修改多德-弗兰克法案（Dodd-Frank law）中的柯林斯修正案（Collins Amendment），该修正案为银行设定了最低资本标准。鲍威尔表示，这一变化将是暂时的，需要在大流行期间给予银行灵活性。
美联储银行负责监管事务的副主席兰德尔-夸尔斯（Randal Quarles）曾在此前表示，柯林斯修正案可能会限制银行接受大量存款。目前还不清楚民主党人是否会同意放松多德-弗兰克法案。
鲍威尔曾在金融危机过后表示，美联储“等到经济完全走上复苏之路，随后才考虑开始缩减资产负债表”。之后，美联储冻结了资产规模。那么，这一次美联储会遵循同样的策略吗？鲍威尔表示：“我们可能会做这样的事情，但这条路还很远。我们要开始真正考虑如何缩减资产负债表，还需要一段时间。”他还表示，资产负债表的庞大规模不会增加通胀或金融稳定的风险。
瑞穗证券（Mizuho Securities）的美国首席经济学家史蒂夫-里奇乌托（Steve Ricchiuto）发布报告称：“联邦公开市场委员会（FOMC）全力支持刺激措施，这主要体现在美联储资产负债表的持续稳步扩张上。这与后沃尔克时代利用货币政策对抗财政政策、试图抑制通胀压力的做法有所不同。在全球供应过剩之后，美联储理所当然地更担心通缩风险，而不是通胀。”
鲍威尔还表示，在7月31日的到期日之后，应该继续提供某种形式的失业保险。他说：“我只想说，失业保险可能会以某种形式继续下去，这将是很重要的。”
他说道，就应该如何创造更好的福利的问题上，有很多好的想法，但他不想讨论具体细节。
若有收获，就赏个赞吧
相关评论暂无评论