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浅谈蔚来BAAS系统—爆发潜力股

6月25日

本文来源于:@蔚来千亿市值

今年上半年,李斌曾多次提到BAAS这个概念。下面简单聊一下我对这个的看法。

简单来说,蔚来打算把车电分开来销售,只销售不含电池的汽车,电池的车款通过月租的方式进行支付给蔚来。和之前蔚来的销售方式有些不同。举例,之前ES6的销售可选择10万的电池租用无息贷款。这部分每月还款1660元,60期还清。这部分实际上是蔚来担负起了大概2万多的利息。是一种促销方式,5年后还清以后,电池就归车主所有了。

现在的BAAS系统,是购车款不包含电池。举例,ES6同样把电池的价钱刨出去,假如电池为10万。车主只需支付车价(35万-10万)=25万。电池使用形式为每月在APP中缴纳电池使用费每月500-600元(根据用车公里数来定几个档)。电池属于蔚来所有。

但是电池这个目前寿命虽然已经达到了很长,但是也是个重资产的东西,让蔚来负担这么多电池,肯定不合适。因此,可以把这所有的电池打包资产证券化为一个产品,由外部资金进行承担。由于车主良好的支付能力,实际上这部分资产是比较优质的,每一单金额都不大,风险度比房贷都会低。对于承接方比较容易接收。所以这部分重资产的电池包组合不需要占用蔚来的资金,蔚来只需要运营好电池管理,从中获取管理费。当然了,随着电池的发展,承接方对电池质量的要求,这是需要宁德时代来提供的质保。

自此,就会有一些好处。首先,客户购车款可以降低,能接受的客户范围增大。可预见的销量会增加。同样ES6不含电池的购车款25万也可以进行贷款购车。其次,二手车保值问题,当第一任车主要卖车,同样卖给第二任是不含电池的汽车,第二任继续租蔚来的电池。这就会形成一个比较保值的车价。因为,由电池衰减造成的车辆贬值也就不存在了。第三,提供购买电池的车主和租用电池两种方式。购买电池的车主还会继续提供免费换电服务,对于租用电池的客户应该会提供有偿服务。这样换电站的亏损应该会减少。

目前蔚来的市值只是价值回归,从重症监护室回到普通病房的价值

在和众多竞争对手共同发展的情况下,可以因为购车款降低还下潜一部分市场,同样这也是可换电的蔚来的车电分离的优势所在。因此,李斌多次谈到的BAAS系统,很多人还没意识到这是个大事情。等所有人都理解了,可能已经price in了,那时也就抄不到低价股了。目前蔚来的估价只是价值回归,从重症监护室回到普通病房的价值。对于以后的大发展还没有预期。希望蔚来越来越好,股票扶摇直上九万里。

(纯属自己根据部分信息得出的臆想,具体还得开李斌如何发展。个人愚见,还望海涵。)

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