最近大仓位做空了热门股Zoom。

做空的主要原因

1、微软teams，谷歌 meeting，脸书的会议直播软件的大力推广。

2、我觉得做商务会议直播这个不是什么高门槛的行业，很容易被替代。

Zoom在疫情期间，短时间一下子使用用户数上升了好多，主要原因是短时间内没有好的替代品可以用。

但是随着时间的推移，疫情的结束，Zoom终将回归平静，微软，谷歌，脸书的会议软件的用户体验，功能会与Zoom的差距越来越小。用户的选择面更宽。

关于赔率

就我个人理解（我是乐观主义者），我认为疫情的最高峰已经过去，疫苗年底大概率能出来，281元的Zoom大概率已经到达近1-2年的最高点，

就拿现在将近700亿美元的市值来说，显然太高了，我认为市值回到500亿美元，是比较合理的。（约30个点的回撤。）

只要Zoom不创新高，就不平仓。（距离281高点，还需约15个点上涨）

参考：

财报分析

第四季度总收入为1.883亿美元，同比增长78％；

2020整个财政年度的总收入为6.227亿美元，同比增长88％；

现金流：本财年经营活动提供的净现金为1.519亿美元，而2019财年为5130万美元。自由现金流为1.138亿美元，而2019财年为2290万美元。现金：截至2020年1月31日，现金，现金等价物和有价证券总额为8.552亿美元。

客户指标：总收入的驱动因素包括获得新客户和扩展现有客户。截至2020会计年度第四季度末：

• 拥有超过10名员工的大约81,900个客户，比上一财年同期增长约61％。
• 641个客户在过去12个月的收入超过100,000美元，比上一财年同期增长了约86％。
• 拥有10名以上雇员的客户的连续12个月净美元增长率连续7个季度超过130％。

财务展望：Zoom为其2021财年第一季度和2021整个财年提供以下指导。

• 2021年第一季度财政年度：总收入预计在1.990亿美元至2.01亿美元之间；
• 2021财年全年：总收入预计在9.05亿美元至9.15亿美元之间；

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疫情期间，Zoom用户数增长惊人，早在4月份月活用户就突破了三亿。一季报显示，公司当季营收3.28亿美元，比去年同期的1.22亿美元增长了168%，业绩高于预期。